国贸地产短债激增112%,现金缺口18亿

原创 <{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}>  乐居财经 505710 15.5w阅读 2024-05-07 14:33

文/乐居财经 严明会

今年前四月,国贸地产以87.1亿元的全口径销售额,位列克而瑞1-4月中国房地产企业销售榜TOP100的第31名。

意味着,即便地产规模仍在下行,但这家近两年来大踏步向前的厦门国资房企,基本上稳住了自身在行业的排名。

同样在克而瑞的排行榜,2023全年,国贸地产就以525.4亿元的全口径销售,排入第29位。而在2022年,国贸地产的行业排名还无缘前50。

近两年地产下行,部分国资房企逆势扩张,国贸地产是其中的一员,其自2021年从上市平台厦门国贸剥离后,规模的增长肉眼可见。

期间,也伴随着较为频繁的人事换防。去年7月,国贸地产发布董事长、法定代表人变动公告,宣布任命郑玮为国贸地产董事长,免去林希的国贸地产董事长职务,法定代表人也变更为郑玮。

林希目前为国贸地产集团董事长、法定代表人。股权结构上,国贸地产集团持股国贸地产47.74%,剩余52.26%则由厦门国贸控股持有。国贸地产集团则由厦门国贸控股全资持有。

郑玮除了是国贸地产董事长,也担任国贸地产集团经理一职。

人事变动和规模诉求是硬币的一面,其近日披露的年报,展示了国贸地产规模扩张的另一面。

4月30日,厦门国贸房地产有限公司(以下简称“国贸地产”)发布的2023年度报告显示,去年,国贸地产实现营业收入212.85亿元,实现净利润5.14亿元,实现归母净利润3.38亿元。同比2022年均有不同程度的增长。

而今年的一季报显示,国贸地产1-3月营业收入33.07亿元,微增4.55%;净利润9649.5万元,同比下降33.79%;归母净利润1.17亿元,同比下降17.6%。

与众多房企同行一样,整体市场环境对国贸地产的影响也有所体现。

2023年,国贸地产的“三费”均有所增长,其中,销售费用6.96亿元,同比增长45.91%;管理费用4.73亿元,同比增长15.65%;财务费用2.9亿元,同比增长48.72%。

拆分来看,国贸地产过去一年在销售营运费用、人员成本、广告及宣传费用等方面都有不同程度的增长。楼市低迷,行业去化难度加大,房企用在营销、宣传上的费用自然增多,国贸地产似乎也不例外。

规模扩张的另一面,也伴随着国贸地产急剧攀升的应收账。特别是,房企流动性仍未过去,对合作方的应收账款往来,成为国贸地产隐藏的风险因素。

2023年,国贸地产应收账款3.36亿元,同比增长了2.95倍。其他应收款182.68亿元,同比上一年增长了1.33倍。而在2022年,国贸地产的应收账款更在一年内激增了415倍。其他应收款则增长了70.13%。

在国贸地产较大体量的其他应收款中,来自地产合作的方的往来款111.17亿元,占了60.86%。此外来自控股股东及其合并范围内关联方的往来款、其他关联方往来55.15亿元,占比30.19%。

过去的2023年,国贸地产及旗下子公司与厦门中海地产、厦门海翼地产、成都人居兴晟置业、福建东南花都置业、福州中瀚置业、成都人居兴驿置业、厦门国贸地产集团等多个关联方发生资金拆借。

2023年,国贸地产对1863.78万元的应收账款做了坏账准备。另外对2.29亿元的其他应收款做了坏账准备。要知道,国贸地产去年的归母净利也才三个多亿。

另一方面更直接的影响,国贸地产规模扩张对债务的推动在年报中也有所显现。

资产负债表显示,国贸地产虽然没有短期借款,但其一年内到期的非流动负债46.56亿元,同比2022年的16.5亿元,增长了182.18%。

此外,该公司非流动负债中的长期借款也增长了19.47%至161.6亿元。

2022年,国贸地产的负债合计647.68亿元,增长47%;2023年,其负债合计继续增长25.7%至814.14亿元,资产合计1097.11亿元,资产负债率74.21%。

去年,国贸地产现金及现金等价物余额58.6亿元,而包括一年内到期的非流动负债及其他流动负债在内的短债76.63亿元,缺口18.03亿,不能有效覆盖。2022年,国贸地产的这两项数据则分别为48.64亿元及36.16亿元。意味着短债增长了111.92%。

在合并现金流量表一项,2023年,国贸地产支付给职工以及为职工支付的现金3.98亿元,比2022年的3.39亿元有所增长。

对于拿地的热衷,或能窥见国贸地产资金需求的一角。

在克而瑞的1-3月新增货值榜中,今年一季度,国贸地产以195亿的新增货值,排到了第5位。在它前面的,分别是华润置地、中国铁建、中建壹品和绿城中国。

而2023全年,国贸地产新增土地货值319.3亿元,排名第19位;2022年,新增土地货值429.7亿元,排名第17位。连续两年保持着较高的土地投资规模。

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