文/乐居财经 靳文雨

  这次，许老板真的着急了。

  也许早就预料到风雨欲来，许家印几乎没有在子公司担任过法人。但在十几日前，他首次被列为被执行人的消息登上了热搜。

  以往，恒大抽刀断水，首当其冲的就是瞄准恒大物业，毕竟该板块目前是恒大集团为数不多的优质资产。而这次，恒大仍然把挣脱危机的希望寄托在了物业上。

  在许家印成为被执行人的第12天，静默许久的恒大物业发布了一则公告，称公司董事会将于2023年6月5日举行董事会会议，借以批准（其中包括）公司及其附属公司2021年度、2022年度及2022年半年度财务业绩公告并以供刊发之用。

  此举，意味着恒大物业将要开启公司股票复牌的征途。

  事实上，在恒大物业之前，奥园健康也刚刚接连补发了三份财报，迈出了港交所下发的复牌指引操作的第一步。但其仍需要完成内部监控评估及补救措施、与中国奥园之间的违规资金往来以及内部独立性检讨问题等，这些问题同样棘手。

  对恒大来说，亦是如此。根据港交所此前贴出的长时间停牌公司的每月报告，恒大物业若想复牌，需要解决的事项有六条：

  1.刊发财务业绩及处理任何审计修改；2.证明公司符合上市规则第13.24条；3.对质押担保被相关银行强制执行进行独立调查，公布调查结果并采取适当的补救措施；4.向市场发布公司的重要资料；5.证明并无有关管理层诚信问题；6.进行独立内部监控检讨。

  截至目前，这六项条件均未达成。即使此番恒大物业如约交上了年报，也仅仅只是解决了第一项，真正想要实现复牌还需从长计议。

  眼下，比起补齐年报，摆在恒大物业面前的最大难题，莫过于其之前被中国恒大违规占用的134亿存款问题。

  据乐居财经了解，2月15日，恒大物业发布内幕消息称，集团约134亿元的存款质押被相关银行强制执行一事，独立调查委员会已完成独立调查。该质押事件的发生反映出恒大物业内控制度存在缺陷，主要包括对外质押担保审批方面、印章和档案管理方面以及合同管理审核等方面的问题。

  公告中，恒大物业方面也提出了补救措施：根据相关法律规定，对于被划扣/划转的人民币134亿元存单，公司可依据相关法律规定和质押担保合同的约定向被担保人，或依据债权债务关系向资金实际流入方或使用方追偿。

  同时，恒大物业正与中国恒大商讨偿还该质押所涉及款项的方案，方案主要通过恒大集团转让资产给恒大物业以抵销相关款项。

  相较之下，转让资产给恒大物业抵债的情况或更加现实。但从目前的情况来看，恒大已处于严重资不抵债的境遇。截至2021年底，中国恒大的总资产为16990亿人民币，但总负债达到18980亿元，股本总额为负1990亿元。

  且不说旗下是否还有能够用来抵消债务的资产，即使真有资产抵给恒大物业，也难保到时不会在定价上做文章。

  从关于恒大复牌的市场情绪来看，大部分投资者呈两种态度，一种感慨“连恒大物业也即将复牌，物业的持续经营价值再次证实，母公司暴雷影响估值，但不影响企业存续”。

  另一部分则对恒大的复牌表示并不看好，有投资者直言“恒大物业复牌前必须引入国资做股东，否则内控不合格，无法复牌！”

  当然，即使恒大物业成功复牌，恢复股票交易之后，如何提振市场信心、提升股价，以及激活盘中交易，也至关重要。

  据乐居财经了解，恒大物业在停牌前股价2.3港元/股，市盈率5.91倍，市值248.65亿。虽然在所有上市物企中仍处于前列，但也有投资者发出疑问，开盘会腰斩吗？